A taxa juros Selic em 0,5 ponto percentual, para 8% ao ano, sinaliza um divisor para a pol\u00edtica monet\u00e1ria. Essa \u00e9 a opini\u00e3o de Luiz Carlos Mendon\u00e7a de Barros, ex-presidente do BNDES e ex-ministro do governo Fernando Henrique Cardoso. Para o economista, o ciclo de aumento da taxa de juros pode ser mais pesado do que se previa. Ficando em torno de 200 a 250 pontos b\u00e1sicos, o que elevaria a Selic para o patamar de 9%.<\/p>\n
Mendon\u00e7a de Barros, s\u00f3cio-fundador e estrategista-chefe da Quest Investimentos, n\u00e3o v\u00ea contradi\u00e7\u00e3o entre o aumento maior dos juros. O crescimento fraco do PIB, que foi de 0,6% no primeiro trimestre. Compromete a renda das fam\u00edlias e reduz o consumo. A seguir, trechos da entrevista:<\/p>\n
Luiz Carlos Mendon\u00e7a de Barros: Foi uma decis\u00e3o importante, exatamente por causa disso. O mercado j\u00e1 havia se conformado com um aumento de 0,25 ponto percentual. Exatamente porque o PIB tinha vindo muito fraco. O aumento de 0,5 o BC teu oportunidade de reafirmar a independ\u00eancia e resgatar a credibilidade do sistema de metas de infla\u00e7\u00e3o. Para mim, foi uma surpresa, esperava um aumento de 0,25 ponto. Mas acho que pode ser um divisor de \u00e1guas, no sentido de que o governo tenha acordado para a situa\u00e7\u00e3o fr\u00e1gil da economia e que uma das causas para o PIB mais fraco \u00e9 a infla\u00e7\u00e3o, que comprometeu a renda das fam\u00edlias e reduziu o consumo.<\/p>\n
Mendon\u00e7a de Barros: A leitura da grande maioria dos analistas era de um aumento de 0,25 ponto na taxa Selic. O BC mostrou v\u00e1rias vezes um comprometimento com o combate \u00e0 infla\u00e7\u00e3o maior do que vinha comunicando at\u00e9 ent\u00e3o, mas a grande maioria do mercado preferiu n\u00e3o entender essa comunica\u00e7\u00e3o e voltar a pensar como reagiria a presidente.<\/p>\n
Mendon\u00e7a de Barros: No comunicado, o BC faz uma ponte para o ano que vem. Certamente vai ser um ciclo de aumento de juros<\/strong> maior do que se previa. O mercado falava em uma alta de 150 pontos b\u00e1sicos, talvez 200 a 250 pontos b\u00e1sicos sejam n\u00fameros mais adequados. Ent\u00e3o ter\u00edamos mais uma alta de 100 a 150 pontos b\u00e1sicos. O mercado ter\u00e1 que respeitar as palavras do comunicado. O BC destacou a a\u00e7\u00e3o dele no sentido de inverter a curva de infla\u00e7\u00e3o.<\/p>\n Mendon\u00e7a de Barros: O crescimento est\u00e1 mais fraco justamente por causa da infla\u00e7\u00e3o. N\u00e3o existe essa dicotomia. A queda do consumo est\u00e1 associada \u00e0 infla\u00e7\u00e3o comendo a renda das fam\u00edlias. Ent\u00e3o trazer a infla\u00e7\u00e3o para um n\u00edvel mais baixo, mais pr\u00f3ximo do centro da meta, \u00e9 a favor do crescimento. Contra o crescimento \u00e9 a infla\u00e7\u00e3o sem controle, e o PIB mostrou isso de maneira clara.<\/p>\n Mendon\u00e7a de Barros: O c\u00e2mbio \u00e9 um elemento importante no contexto da infla\u00e7\u00e3o hoje, mas n\u00e3o \u00e9 o determinante. A infla\u00e7\u00e3o tem um componente muito relevante. Choque de oferta, seja por conta dos alimentos, seja por conta de gargalos da economia. Ao tomar a decis\u00e3o de elevar a Selic em 0,5 ponto. O BC pode ter optado por fazer com que o mercado tenha agora uma arbitragem para ser feita naturalmente e atrair dinheiro para o Brasil, em vez de intervir no c\u00e2mbio diretamente. Talvez o efeito seguinte seja a redu\u00e7\u00e3o do IOF [Imposto sobre Opera\u00e7\u00f5es Financeiras] para estrangeiros para permitir que essa arbitragem substitua uma interven\u00e7\u00e3o do BC no c\u00e2mbio. Mas n\u00e3o \u00e9 o melhor momento para fazer isso agora. Talvez em dois a tr\u00eas meses o ajuste j\u00e1 tenha sido feito por mecanismos de mercado e a\u00ed eu acho que o governo deveria retirar o imposto porque n\u00e3o tem mais essa situa\u00e7\u00e3o que nos levou a colocar o IOF l\u00e1 atr\u00e1s. Mas ele precisa ser retirado em um momento em que n\u00e3o pare\u00e7a ser uma decis\u00e3o desesperada para atrair recursos para financiar o ajuste na conta corrente.<\/p>\n Mendon\u00e7a de Barros: N\u00e3o tenho preocupa\u00e7\u00e3o com o d\u00e9ficit em conta corrente. Se voc\u00ea somar o investimento direto neste ano o Brasil est\u00e1 financiando com sobra esse d\u00e9ficit.<\/p>\n Mendon\u00e7a de Barros: Os EUA est\u00e1 apresentando uma recupera\u00e7\u00e3o, mas n\u00e3o vai ser suficiente para atrair o dinheiro do mundo. Evidente que o juro mais alto nos EUA \u00e9 um fator de fortalecimento do d\u00f3lar. De entrada de recursos no mercado americano, mas isso n\u00e3o \u00e9 monop\u00f3lio. Enquanto outros pa\u00edses est\u00e3o reduzindo as taxas de juros, o Brasil est\u00e1 subindo os juros.<\/p>\n Ciclo de aumento de juros vai ser maior. A taxa juros Selic em 0,5 ponto percentual, para 8% ao ano, sinaliza um divisor para a pol\u00edtica monet\u00e1ria. Essa \u00e9 a opini\u00e3o de Luiz Carlos Mendon\u00e7a de Barros, ex-presidente do BNDES e ex-ministro do governo Fernando Henrique Cardoso. Para o economista, o ciclo de aumento da taxa […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":414,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-290","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-sem-categoria","entry"],"_links":{"self":[{"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/290","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=290"}],"version-history":[{"count":1,"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/290\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":442,"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/290\/revisions\/442"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/media\/414"}],"wp:attachment":[{"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=290"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=290"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"http:\/\/priory.com.br\/bpcontabilidade\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=290"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}Valor: Um ciclo mais longo de aperto monet\u00e1rio pode impactar o crescimento econ\u00f4mico?<\/h2>\n
Valor: A alta do d\u00f3lar nos \u00faltimos dias pesou na decis\u00e3o do BC?<\/h2>\n
Valor: A entrada de recursos externos para investimento em carteira pode ajudar a financiar o d\u00e9ficit em conta corrente, que j\u00e1 chega a 3,04% do PIB?<\/h2>\n
Valor: A recupera\u00e7\u00e3o da economia americana e o aumento do rendimento dos t\u00edtulos do Tesouro dos EUA podem limitar o fluxo de investimento para o Brasil?<\/h2>\n
Fonte: Valor Econ\u00f4mico<\/pre>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"